1. Personlig økonomiInvestering Teknisk analyse Sykler og bølger i teknisk analyse

Av Barbara Rockefeller

Aksjer og råvaremarkedspriser beveger seg ofte på en vanlig og repeterende måte som ser ut som en serie havbølger på diagrammet. Hver bølge i en serie bølger har en spesifikk høyde og lengde, og når de er de samme eller nesten de samme fra bølge til bølge - eller bølger er konsekvent proporsjonale med hverandre - kalles mønsteret en syklus. Noen markedsprissykluser følger den økonomiske utviklingen, og noen mønstre som ser ut som sykluser følger et annet organisatorisk prinsipp, som månesyklusen. I noen tilfeller kan analytikere finne en sterk sammenheng med tallserier eller en forbindelse til en annen årsak som er usett og uprovosert.

I økonomi og finans ser sykluser alle like og starter med en kontinuerlig linje som begynner på et lavt, danner et halvkuleformet støt og vender tilbake symmetrisk til det samme eller i nærheten av samme lave, om og om igjen, over tid. En syklus består av bølger, og bølgen er modellert på sinusbølgen som følgende figur viser. Du ser dette mønsteret hele tiden i musikk og elektrisk energi, for ikke å snakke om tidevannet av havet.

Når det gjelder de finansielle markedene, er kjernekonseptet at menneskelig atferd former seg og gjentas i spesifikke tilbakevendende mønstre. Hvorvidt impulsen for priser i finansmarkedene til å danne sykluser er iboende i universet eller oppstår fra en eller annen uforklarlig side av mengdenes oppførsel, er det ingen som vet.

Tenk på følgende for å skille mellom sykluser og bølger:

  • Sykler har en repeterende karakter. Ikke bare vil prisene øke og trekke seg tilbake, men de vil også øke og trekke seg tilbake på en mer eller mindre ryddig måte, slik at du kan telle periodene mellom dem og bruke den telleren til å projisere neste bølge og tilbaketrekning. Bølger kan derimot være store eller små, kortsiktige eller langvarige, hakkete eller ryddige. Du vet ikke når en bølge begynner hvor langt den vil gå. Markedsbølger er ikke som tidevannet av havet.

Syklingsteoretikere (og fysikere) snakker om sykluskomponentene deres som bølger. Du kan ha bølger uten syklus, men du kan ikke ha en syklus uten bølger.

Akkurat som du prøver å tilskrive dynamikk fra tilbud og etterspørsel til formen til indikatorer, kan du vurdere en større form for mengdeatferd når du ser på sykluser og bølger. Se kapittel 3 for å lese om George Soros 'refleksivitetsfeedbacksløyfe. Denne ideen postulerer at forventningen om en markedsprisflytting forårsaker publikumsatferd som validerer selve prisatferden som var forventet. Hvis og når mengden er skuffet fordi en mellomliggende hendelse nå har endret forhold, får en ny forventning et grep, og publikum får også forventningen til å gå i oppfyllelse. Dette forårsaker et opp-og-ned-mønster som kan ha utseendet som regelmessighet - ellers kjent som sykliskhet.

Starter med økonomi

Den økonomiske syklusen er prosessen der en økonomi (og virksomhetene i den) utvider seg, når et topp og deretter trekker seg sammen og går i lavkonjunktur. De gjør alt dette i et bølgelignende mønster rundt en veksttrend. Økonomer har prøvd å styrke den økonomiske syklusen i mer enn to århundrer. Så langt har det vært følgende:

  • En super-lang syklus, Kondratiev-bølgen på 45 til 60 år Infrastruktur syklus på 15 til 25 år Konjunkturene på 5 til 7 eller 7 til 10,5 år Varebeholdningssyklusen (en annen konjunktursyklus) på rundt 40 måneder utviklet av Joseph Kitchin i 1927

Alle er fremdeles i bruk i dag. Noen handelsmenn som skriver nyhetsbrev og blogger, har disse økonomiske sykluseteoriene som grunnlag for deres handelsbeslutninger.

Teorier om økonomisk syklus kan være basert på data som antall skip som forlater en havn hver uke, arbeidsledigheten, de stigende og fallende kostnadene for varer som kakao, salt og kaffe, eller tusen andre datapunkter. Et av de vanskeligste aspektene ved sykluser er at det er så mange av dem. De overlapper hverandre, de utlignes, de varer for lenge til praktisk anvendelse. Men heng på. Tenk på at på 1800-tallet hadde Rothschilds minions for å plotte mange sykluser fra dataserier som gikk hundrevis av år tilbake. De søkte sammenløpspunktene der en overvekt av overlappende sykluser traff en topp eller en bunn på samme tid. Samløpspunktene omfattet en kjøp / salg-indikator for verdipapirene Rothschilds handlet. Rothschilds 'hemmelige syklusteknikk, som tydeligvis jobbet for dem, utløste en liten industri av sykkelsøkere som startet rundt 1912. Den har aldri stoppet opp. Det er interessant at minst ett av Rothschild-selskapene fortsatt bruker sykluser og fortsatt har holdt sin eksakte natur hemmelig.

Gå videre til magiske tall

Overvåkende spørsmål om syklusen er spørsmålet om en eller annen gigantisk mystisk orden i universet dikterer økonomiske prisbevegelser. En av de beste forklaringene på spesifikke tall som avslører universets mystiske orden, er i Tony Plummers The Law of Vibration: The Revelation of William D. Gann (Harriman House). Denne boken tilskriver regelmessige rytmer og tilbakevendende mønstre til en "hellig geometri" som avslører universets "dype struktur". Kanskje er det tyngdekraftsbølger fra det ytre rom som påvirker handelens publikums oppførsel. Einstein spådde disse kosmiske krusningene for nesten hundre år siden, og deres eksistens ble først bevist i løpet av det siste tiåret.

Andre nummerbaserte sykluseteorier inkluderer Elliott Wave, som jeg beskriver i den siste delen av dette kapittelet, og en mindre kjent teori basert på antallet innebygd i pi, som jeg ikke dekker. Jeg kaller dette spesifikke tallet "magiske tall" fordi teoretikerne som foreslår dem anser tallene for å ha magiske egenskaper som på en eller annen måte bestemmer fremtidige priser i verdipapirmarkeder.

Bruker sykluser

Markedssyklusanalyse er langt mer komplisert - og omstridt - enn å anvende indikatorer. Omtrent hver teknisk analytiker vil bruke en indikator til samme formål, men legg en gruppe syklusteoretikere i et rom, så får du en knyttnevekamp. Hver syklusteoretiker kan vise deg diagrammer over syklusbaserte spådommer som er lagt på faktiske priser for å demonstrere hans teorifag - men med mange justeringer og unntak, og hver teori involverer forskjellige tall - 4 dager (nei, 5) eller 20 dager (nei, 22). Hvis ekspertene ikke kan komme med noe pålitelig i sykluser, hvorfor bry deg?

Svaret er enkelt: Indikatorer mislykkes noen ganger, så all ekstra hjelp du kan få andre steder kan tilføre handelspartiet, enten volum, markedssentiment, grunnleggende forhold, sesongmessighet eller sykluser.

Meningen er delt om sykluser er en integrert del av teknisk analyse. Sykluser passer inn i det tekniske universet fordi de er sovet i prisvilkår alene uten henvisning til grunnleggende. Noen tekniske analytikere omfavner en syklusteori alene, andre modifiserer en syklusteori med andre indikatorer, og noen avviser alle syklusideer ut av hånden som crackpot, som krever for mye krefter eller ikke nyttig. Du trenger ikke å ta til deg en syklusteori for å bli en dyktig teknisk analytiker. Du kan trygt ignorere syklusteorier helt. Men du bør vite om eksistensen av sykliske teorier for å kunne evaluere påstander og kampanjer. Dessuten er sykkelteorier morsomme.

Syklusmateriale er langt mer sammensatt enn standardindikatorer. Du må godta (eller overse) noen villøyde, mystiske og muligens fruktkakeideer. Men ikke avskjed sykluser ut av hånden. Flere store navn tradere omfavner noen aspekter av syklus teori. Du trenger ikke å tro på en skjult orden i universet hvis du er heldig nok til å få en følelse av sykluser.